ハーレーダビッドソンは、ループ・キャピタルが再建戦略が効果を発揮し始めたと予測したわずか数日後、北米の需要が予想を上回ったことを受けて、2026年の売上予測を上方修正した。
ハーレーダビッドソンは、第2四半期が予想を上回ったことを受け、通年の世界二輪車販売予測を上方修正した。この動きは、同社の再建戦略がようやく勢いを増し始めているかもしれないという最近の主張を裏付けるものである。
第2四半期の北米小売売上高が予想を上回ったことを受け、同社は現在、2026年に世界で13万3,500台から13万8,500台のオートバイを販売すると予想しており、これは従来の見通しである13万台から13万5,000台から増加している。
これは、特に投資会社ループ・キャピタルがハーレーダビッドソン株を「中立」から「買い」に格上げした数日後に発表されたという点で、注目に値するアップデートである。当時同社は、ディーラーからのフィードバックは、同社の「バック・トゥ・ザ・ブリック」戦略が有意義な影響を及ぼし始めていることを示唆しており、ループ・キャピタルは2027年までの収益性の改善とともに売上高の増加を予測していると述べた。
この最新の決算報告はハーレーの問題が解消したことを意味するものではないが、ハーレーが正式に認める前にアナリストらがその傾向に気づいていた可能性があることを示唆している。
第 2 四半期、ハーレーの世界のオートバイ小売売上高は 0.5% 増加して約 42,500 台となり、当然のことながら、力仕事のほとんどは北米が担っていました。この地域での二輪車販売台数は 3.1% 増の 29,888 台となり、他の地域の業績不振を十分に補いました。
しかし、ハーレーにとって欧州は引き続き最大の懸念事項だ。ヨーロッパ、中東、アフリカ（EMEA）全体の売上高は約9％減少し、この地域は北米に大きく遅れをとりました。アーティ・スターズ最高経営責任者（CEO）は、この事業がハーレーが望むところにはないことを認め、欧州を挑戦的な市場と表現し、同社はそこでの業績に「満足していない」と述べた。
欧州におけるハーレーの苦戦は、市場が回復の兆しを見せていることを背景にもしている。欧州二輪車製造業者協会であるACEMが今週発表した統計によると、欧州5大二輪市場であるフランス、ドイツ、イタリア、スペイン、英国の登録台数が2026年上半期に3.3％増加し、63万6,000台以上の新車が登録されたことが明らかになった。成長はすべての国で普遍的ではありませんでしたが、この数字は、新しいバイクの需要が全体的に健全であることを示唆しており、EMEA地域におけるハーレーダビッドソンの9％の減少は、より広範な市場によって引き起こされたものではなく、ブランド固有の課題のように見えます。
関税も引き続きビジネスに影を落としている。ハーレーは、輸入関税の影響を軽減するために米国の製造事業にさらに投資していると述べているが、スターズはこれらの変更が効果を発揮し始めるまでに時間と費用の両方がかかることを認めている。
財政的には状況はまちまちだった。売上高は前年同期比5.9％減の12億3000万ドル、純利益は1億760万ドルから7980万ドルに減少した。しかし、利益は依然としてウォール街の予想を上回り、1株当たり予想64セントに対して75セントとなった。
投資家は全体像に納得していないようで、発表を受けてハーレーの株価は６％近く下落した。それでも株価は年初に比べ約27％高を維持しており、長期的な回復物語への信頼が消えていないことを示唆している。
ライダーにとって、これは今日ハーレーディーラーに置かれているバイクを変えるものではなく、多くの人にとって依然として高価で重く、ニーズに合わないバイクのままです。とはいえ、「Back to Bricks」戦略により、人々がヨーロッパで購入する軽量で手頃な価格の新しいバイクが提供されれば、この地域でのハーレーの業績不振は逆転する可能性がある。
