KTMの回復は非常に現実味を帯び始めており、新モデル、新たな投資、大幅なコスト削減が成果を上げ始めたため、2026年第1四半期の自転車販売は2倍以上に増加した。
KTM は 2026 年第 1 四半期の財務結果を発表しました。誰もが期待していた通り、ブランドは再び立ち上がり、状況はより楽観的に見えています。
しかし、良いニュースは、KTM が再びバイクを製造、販売しているという事実だけではありません。ショールームの床の光沢の裏側で、ビジネスの他の側面が実を結び始めています。ただし、その前に、本当に重要なこと、つまりバイクに焦点を当てます。
電動自転車とX-Bowの事業を手放し、まったく意味のない取引（CFMotoとMV Agustaのことだ）をやめて以来、バジャージ・モビリティAGはグループの収益が3億3,100万ユーロ強で、2025年第1四半期から70.2％増加したと主張している。しかし、目玉の数字は自転車の販売台数で、第1四半期は40,332台で終了した。これはなんと 125.1% の増加です。そして、それはトランプの数学のように聞こえるかもしれないが、昨年のこの時期、KTMは基本的に独自の強制管理状態にあり、バジャージの買収はまだレーダーに映っていなかったということを覚えておく必要があります。
では、自転車を製造（そして重要なことに販売）すれば、すべてが再び利益を生むのでしょうか?まあ、完全ではありません。一部の地域では小売販売台数が依然として2025年第1四半期の数字に遅れをとっており、欧州では依然としてわずかに減少しているものの、わずか約1,000台程度にとどまっている。 KTM の収益性急上昇を実際に押し上げているのは、従業員数などのビジネス運営の困難な側面、または取締役会のタイプが好んで言及する「複雑さとコストの削減」です。
2025年までのKTMの問題の一部であると広く考えられている売れ残りバイクの削減に加えて、2025年と2026年には新モデルの発売が相次いで成功している。125と390バイクの複数のバリエーションを数えると、サーキット対応の990 RC R Track、公道走行に特化した990 RC R Trackを含む8つの新しいモデルまたはアップデートされたモデルがKTMから登場したことになる。 890 SMT とダカール対応 890 ADV ラリー。
しかし、KTMはそこで止まるわけではなく、1390 Super Duke RRとSuper Duke RR Trackの両方が登場を目前に控えており、またオフロードに焦点を当てた2027 Freeride EとSXシリーズも発表が目前に迫っている。これに、今年初めに確認された5億5,000万ユーロの借り換えを加えれば、バジャージがヨーロッパのオートバイ事業で取り組んでいることが何であれ、うまくいっているように見えることに同意する必要があるだろう。
とはいえ、マッティヒホーフェンの誰もがコルク栓を抜き始めるまでには、まだ長い道のりがあります。 KTMはバイクの製造を再開しているかもしれないが、過去18か月の傷跡は一夜にして消えるわけではない。一部の市場のディーラーは依然として古い在庫を抱えており、部品サプライヤーの間の信頼を再構築するには時間がかかるだろう。また、KTMが販売するバイクを長期的にサポートできるほど安定していることを購入者に納得させるという小さな問題もある。
それでも、2025 年初頭の混乱と比較すると、この好転を無視するのは困難です。生産ラインは再び動き始め、新しいモデルは安定したペースで発売されており、久しぶりにKTMの見出しが金融の消火活動ではなくオートバイによって牽引されるようになりました。少し前まで危機に瀕していた企業にとって、これはおそらく勝利と言えるだろう。
